Commerzbank: Macaristan'da faiz indirimi için gerekçe yok, HUF'un yükselişi gecikebilir

Commerzbank'a göre MNB bugün baz faizi %5,50'de sabit tutacak. Yeniden hızlanan enflasyon ve GSYH'nin %7,5'ine ulaşabilecek bütçe açığı, indirim gündemini sürdürüyor.

Yayın: 2026-10-20T07:50:20.071Z · Güncelleme: 2026-10-20T07:50:20.464268+00:00

Commerzbank'tan Tatha Ghose, Macaristan Ulusal Bankası'nın (MNB) bugün yapılacak faiz kararında baz faizi %5,50'de sabit tutmasını bekliyor; analistler de aynı görüşte. Ghose'a göre asıl kritik soru, MNB'nin kasım ya da aralık ayları için faiz indirimini hâlâ gerçekçi bir seçenek olarak sinyallemesinin sürdürülüp sürmeyeceği.

Ghose, tercih ettiği mevsimsellikten arındırılmış aylık ölçümlerin ve MNB'nin altındaki çekirdek göstergelerdeki değişimin, deflasyoncu bölgeden hedefin üzerine yeniden hızlandığını belirtiyor. Ona göre para politikası, uygun baz etkisinden güç alarak bu öncü ivmeye tepki vermek zorunda.

Maliye politikası da aynı sonuca işaret ediyor. IMF, Macaristan'ın bu yıl GSYH'nin %7,5'ine varabilecek bir bütçe açığıyla yürüyebileceğini ve değişmeyen politikalar altında orta vadede Maastricht tavanına geri dönüşün mümkün olmayacağını uyardı. Ghose, bu açık görünümünün enflasyonu destekleyen başlıca etkenlerden biri olduğunu ve HUF'ın bir sonraki büyük yükselişi için bu tablonun değişmesi gerektiğini söylüyor.

Kaynaklar

• FXStreet

Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir.