RBNZ ikilemi: enflasyon yükseliyor, talep zayıflıyor — Commerzbank

Commerzbank’ın Volkmar Baur’a göre Yeni Zelanda doları ikilemde: Eylül aylık fiyat endeksi %5,2’ye çıkarak enflasyonu işaret ederken, elektronik kart harcamaları %0,7 gerileyerek reel tüketimin negatif olduğunu gösteriyor. Piyasalar iki hafta sonra %80 oranında faiz artışı fiyatlıyor; Baur ise zayıf aktivite nedeniyle temkinli.

Yayın: 2026-10-16T09:50:11.418Z · Güncelleme: 2026-10-16T09:50:11.871360+00:00

Commerzbank analisti Volkmar Baur, Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) zor bir konumda olduğunu belirtiyor: Eylül aylık fiyat endeksi yıllık %5,2’ye yükselerek tam CPI’nin yaklaşık yarısını kapsayan bileşenlerde sert bir artış gösterdi; enerji öne çıkarken, benzin ve dizel hariç enflasyon Ağustos’taki %3,2’den Eylül’de %3,6’ya hızlandı.

Aynı gün açıklanan elektronik kart verileri talebin duraksadığını ortaya koyuyor: Mevsimsel olarak düzeltilmiş harcama Ağustos’a göre %0,4 düştü ve bu düşüş benzin harcamalarındaki artışla sınırlı kaldı; benzin hariç harcama %0,7 geriledi. Nominal bu rakamlar, fiyat artışları dikkate alındığında reel tüketim büyümesinin yıllık bazda açıkça negatif olabileceğine işaret ediyor.

Yaklaşık iki hafta sonra toplanacak RBNZ için piyasalar %80 olasılıkla faiz artışı fiyatlıyor; ancak Baur, ekonomideki zayıflık ve ikinci tur enflasyon etkilerinin henüz görünmemesi nedeniyle daha temkinli. Bu bağlamda önümüzdeki haftanın tam CPI açıklaması olağandan daha fazla dikkat çekecek.

Kaynaklar

• FXStreet

Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir.